盡管全球央行在金融危機後實施了一系列的寬松貨幣政策，但是全球經濟增長仍然未見明顯好轉，全球大宗商品價格不斷下挫。而如美國、英國等老牌發達國家經濟狀況逐步好轉，兩國進入了加息的預熱中；加拿大央行、新西蘭聯儲這些主要的商品輸出國則默默走在寬松的道路上。
歐洲央行保持中間派，維持貨幣政策不變
歐洲央行(ECB)周四(7月16日)一如預期宣布維持政策利率不變，其將主要再融資利率維持在0.05%不變，同時將邊際借貸機制利率和存款利率分別維持在0.3%和-0.2%不變。
歐洲央行行長德拉基表示，歐洲央行將堅定執行資産購買計劃，最新的經濟數據表明，央行的政策效力持續傳導至經濟，預計經濟複蘇將擴大範圍。
此前歐洲央行宣布從2015年3月起擴大資産購買規模，計劃每個月購買600億歐元債券，直至2016年9月。在歐洲央行祭出終極大招之後，該央行的貨幣政策基本上淡出了市場的視線。
德拉基稱，未來數月通脹仍將維持低位，如果物價穩定前景惡化，歐洲央行會采取行動；預計通脹將在年底上升，2016和2017年通脹率將進一步上升。
德拉基還表示，歐元集團原則上同意向希臘提供三年期援助；上調緊急流動性援助上限的條件已經恢複，歐洲央行在周四上調了希臘緊急流動性援助上限，希臘緊急流動性援助上限提高9億歐元。
“商品貨幣”央行忙降息，未來或有更多舉措
加拿大央行意外降息25個基點至0.5%，央行稱降息是因上半年經濟萎縮，增加了通脹下行風險。央行將潛在通脹率預估從1.7%下調至1.5%。加拿大央行預計加拿大第二季度通脹率爲0.9%，第三季度爲1.2%，第四季度爲1.4%(前一次預估分別爲0.8%、0.9%和1.4%)。
加拿大央行將2015年加拿大GDP增速預期從1.9%下調至1.1%；將加拿大2016年GDP增速預期從2.5%下調至2.3%。央行稱，調降經濟增長預估反應能源行業企業投資計劃進一步被縮減，非能源和非資源行姻口弱于預期。央行預計經濟將在2017年上半年恢複全産能，晚于4月預期的2016年底。
加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示，加拿大央行降息的原因是，其對出口增長推動因素轉變的樂觀情緒，及其呈現出的分析顯示彙率敏感板塊已表現突出。
在首輪降息後，加拿大央行近半年持穩利率，即使經濟表現不佳。類似程度的忍耐將意味著，10月大選前，加拿大央行將不會再度考慮利率問題。
該行預計，加元可能仍疲軟，這不是歸因于加拿大央行第三輪意外降息，而是受美聯儲早于預期的于9月加息的推動。預計美元兌加元將略漲至1.30上方，因北美洲各國央行貨幣政策存在分化。
路透調查顯示，受訪的一級市場交易商預計加拿大央行將維持利率至今年年底，明年年底預計升至0.75%。但凱投宏觀表示，預期加拿大央行在10月份將再次降息25個基點；美銀美林預期明年1月加拿大央行將再次降息25個基點。
瑞信指數顯示，乳制品拍賣需求低迷，然後是通脹數據遜于預期，推動紐元隔夜指數掉期(OIS)反映的新西蘭聯儲(RBNZ)在下次會議上降息25個基點的可能性達到100%。
西太平洋銀行(Westpac)在周四(7月16日)的報告中稱：“金融市場目前的報價顯示隔夜現金利率到9月份將下調25-50個基點，我們認爲應該是50-75個基點，以反映新西蘭聯儲會在7月份或者9月份一次降息50個基點的風險。”
英國央行和美聯儲“渴望”加息
英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)周二(7月14日)在伦敦出席议会听证会时对议员表示：“鉴于经济表现，正在靠近可能开始加息的时间点，但加息时机“稍受到通胀趋缓的牵绊”。
卡尼同時指出，雖然“這個加息起始點越來越近，但未來將有意外和調整，而且貨幣政策聲明將附帶警告”。
英国央行官员迈尔斯(David Miles)表示，必须尽快加息，以避免未来更激进的紧缩。货币政策委员会成员威尔和麦卡弗蒂，曾经将劳动力市场的发展作为需要加息的一个原因。巴克莱银行的经济学家预测，8月委员会的意见将分裂为8:1，甚至可能是7:2。
丹斯克银行(Danske Bank)分析师指出，英国央行(BOE)可能会在今年11月份的会议上采取加息行动。分析师在报告中称，更高的薪资增速和货币政策委员会(MPC)成员的评论都暗示该行加息临近。
分析師表示，盡管失業率較高，就業率較低，但值得注意的是英國勞動力市場或正在接近“正常水平”。英國央行預計該國中期失業率在5.5%左右。也就是說，英國勞動力市場中的閑置産能已經有所減少，薪資加速上升就是一大迹象(英國至5月三個月剔除紅利的平均工資年率上升2.8%，創2009年2月以來最大升幅)。
美聯儲(FED)主席耶倫(Yellen)周三(7月15日)在其國會作證時表示，如果經濟形勢的發展一如預期，那麽在今年某個時間升息是適當的，預計加息是逐步的，但具體步伐取決于經濟擴張的速度，且收緊政策的步伐比首次加息時機更重要。
耶倫還表示，6月份的會議上，大多數的美聯儲官員預計加息將是逐步的；美聯儲將繼續改進加息的政策工具。
褐皮書是美聯儲官員議息會議的重要參考，他們將以此爲依據對貨幣政策做出調整。美聯儲周三(7月15日)發布的褐皮書報告顯示，美國經濟活動從5月中期到6月份繼續擴張，各地區聯儲稱經濟增速“溫和”。
褐皮書稱，制造業活動存在不均衡的情況，制造業和能源行姻現裁員現象。能源價格下跌幫助支持部分地區的開支，但美元走強導致開支部分地受到拖累。
美聯儲通訊社“Hilsenrath”評論耶倫證詞時指出，耶倫國會證詞強調美聯儲年內加息進程，與其上周演講立場一致。耶倫可能要與議員進行激烈爭辯，討論美聯儲的寬松政策、美聯儲透明度和監管的問題，總體而言耶倫對美國經濟及市場前景持樂觀態度。
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