原标题：降息空间收窄 降准或会出现
1月CPI增速回升 通缩压力缓解 外汇占款創曆史第二降幅 分析称——
广州日报讯 （记者周慧）昨日，国家统计局发布数据称，1月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.8％，涨幅比去年12月份扩大了0.2个百分点。其中，食品价格上涨4.1%。另一方面，1月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降5.3%，为连续47个月下滑。汇丰经济学家屈宏斌认为，春节假期临近推高市场需求，加之寒冷天气令食品价格暂时走高是上月CPI回升主因。
食品價格支撐CPI走高
PPI連續47個月負增長
在1月CPI各分項中，食品價格上漲4.1%，其中，鮮菜價格上漲14.7%，影響CPI上漲約0.37個百分點；畜肉類價格上漲10.8%，影響CPI上漲約0.47個百分點（豬肉價格上漲18.8%，影響CPI上漲約0.44個百分點）；蛋價下降3.9%，影響CPI下降約0.03個百分點。
國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀時指出，1月份CPI上漲較多，環比來看，主要原因在于強寒潮天氣影響了鮮菜、鮮果的生産和運輸，鮮菜和鮮果價格環比分別上漲7.2%和4.0%；春節臨近，市場需求增加，豬肉價格環比上漲2.5%。加上寒假、春運期間出行人數增加，飛機票、旅行社收費、長途汽車價格環比分別上漲10.0%、4.2%和1.3%。
关于PPI，申万宏源证券宏观分析师认为，PPI环比跌幅略缩窄。PPI連續47個月負增長，环比下降0.5%，主要是黑色和有色金属加工价格跌幅缩窄。招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则表示，PPI跌幅略有收窄，对基数效应和国际大宗商品跌幅放缓有正面帮助，总体来看工业品价格通缩的局面仍将持续，但通缩力度可能有所减轻。
春節消費繼續帶動2月CPI
展望未來，申萬宏源證券表示，預計春節消費將繼續帶動2月CPI，考慮到大宗價格陰跌築底和經濟下行影響，CPI短期波動對全年影響有限，維持2016年CPI和PPI漲幅分別爲1.7%和-3.8%的判斷，對貨幣政策不構成制約。
民生證券則稱，CPI受高翹尾因素（2016年爲0.65%，2015年爲0.44%）、油價低基數等影響，預計2016年同比增1.6%，高于2015年的1.4%；PPI則因去庫存、去産能，同比跌幅有望繼續收窄。
預期
降息空間或越來越小
劉東亮（招商銀行資産管理部高級分析師）
通縮風險有所緩解將加大央行對貨幣政策抉擇的難度，若經濟表現出更多企穩信號，央行料傾向按兵不動。不過通縮風險亦難以完全解除，相信央行仍會大概率在某一時刻選擇推進寬松。
民生證券
全社會通縮壓力緩解，實際利率被動下降，再考慮到彙率掣肘，下一步降息空間越來越小。降准還會出現，但更多是對沖，也不能理解爲大寬松。
其他數據
1月外彙占款降6445億元
創曆史第二降幅
广州日报讯 （记者李婧暄）昨日央行公布的数据显示，中国1月末央行口径外汇占款下降6445亿元，至24.2万亿元人民币。1月央行口径外汇占款创历史第二大降幅，仅次于去年12月7082亿元的降幅。
去年12月央行口徑人民幣外彙占款下降7082億元創曆史紀錄，至24.85萬億元。2015年只有1月和10月外彙占款出現小幅上升，其余月份全部呈現下降狀態。
此前公布的外储数据显示，中国1月外汇储备32309亿美元，环比下降994亿美元，好于預期。去年12月外储大降1079亿美元，为历史上最大单月降幅。
外彙儲備和外彙占款雙雙大降通常意義上被看作是資本外流壓力的體現。1月初人民幣彙率大幅貶值可能造成資本外流加速。
央行動作
每個工作日開展公開市場操作
广州日报讯 （记者李婧暄）据中国人民银行网站消息，人民银行决定延续前期增加公开市场操作频率的有关安排，即日起，根据货币政策调控需要，原则上每个工作日均开展公开市场操作。
如因市場需求不足等原因未開展操作，也將發布《公開市場業務交易公告》予以說明。