央行決定，自10月24日（農曆霜降）起，金融機構一年期貸款基准利率下調0.25個百分點至4.35%；一年期存款基准利率下調0.25個百分點至1.5%；其他各檔次貸款及存款基准利率、人民銀行對金融機構貸款利率相應調整；個人住房公積金貸款利率保持不變。

　　據了解，這是央行年內第5次降息，同時也是第3次“雙降”。

　　同時央行表示，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，並抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，加強央行對利率體系的調控和監督指導，提高貨幣政策傳導效率。

　　央行還自24日起，下調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。

　　同時，爲加大金融支持“三農”和小微企業的正向激勵，對符合標准的金融機構額外降低存款准備金率0.5個百分點。

　　分析

　　預計釋放資金約7000億元

　　恒豐銀行研究院執行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，存貸款利率下調均爲0.25個百分點，爲對稱降息。存款准備金率的下調，依然是“全面降准”＋“定向降准”的組合，預計可以釋放流動性資金7000億元左右。

　　融360分析師宋璨解釋稱，降准就是降低商業銀行存款中不能用于放貸部分的比例。舉例來看，銀行有1000元錢，原來的准備金率是18%，現在降低0.5個百分點，那麽市場上的貨幣流通量就從820元變爲825元。降准有助于促進銀行儲備足夠的可貸資金，以保持信貸支持實體經濟。

　　中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉表示，一年多來，央行從定向降准到全面降准，從降息、降准輪動到利率、存准率“雙降”，貨幣政策穩中趨松的力度加大，這主要與我國經濟下行壓力不斷增大、外彙占款持續減少有關。

　　解讀

　　央行爲何此時選擇“雙降”？

　　央行有關負責人指出，當前，國內外形勢依然複雜，我國經濟增長仍存在一定的下行壓力，需要繼續靈活運用貨幣政策工具加強預調微調，爲經濟結構調整和經濟平穩健康發展創造良好的貨幣金融環境。

　　此次降低存貸款基准利率，主要是根據整體物價的變化，保持合理的實際利率水平，促進降低社會融資成本，加大金融支持實體經濟的力度。當前我國物價整體水平較低，因此基准利率存在一定下調空間。

　　此次降低存款准備金率，主要是根據銀行體系流動性可能的變化所作的預調。未來影響外彙占款變化的因素仍有一定的不確定性，加之10月份稅款集中入庫將相應減少銀行體系流動性，因此需要通過降准釋放部分存款准備金，以保持銀行體系流動性合理充裕。

　　爲何此時放開存款利率上限？

　　央行相關負責人指出，當前，我國經濟處在新舊産業和發展動能轉換接續關鍵期，爲了更充分地發揮市場優化資源配置的決定性作用，推動經濟增長方式轉變，需要加快推進利率市場化改革。同時，近年來科技進步、互聯網發展及其與金融的不斷融合，一些創新型的金融理財産品迅速發展，對存款的分流作用日益明顯，存款利率管制的效果趨于弱化，對加快推進利率市場化改革提出了迫切要求。

　　此外，國際國內實踐都表明，存款利率市場化改革最好在物價下行、降息周期中進行，這樣存貸款定價不易因放松管制而顯著上升。當前，我國物價漲幅持續處于低位，市場利率呈下行趨勢，也爲放開存款利率上限提供了較好的外部環境和時間窗口。

　　放開存款利率上限的市場條件也已成熟。目前，金融機構的資産方已完全實現市場化定價，負債方的市場化定價程度也已達到90%以上。從實際情況看，我國金融機構已形成分層有序、差異化競爭的存款定價格局。

　　央行相關負責人指出，取消對利率浮動的行政限制後，並不意味著央行不再對利率進行管理，只是利率調控會更加倚重市場化的貨幣政策工具和傳導機制。

　　綜合《新京報》、《京華時報》、《現代快報》10月25日報道

　　算一筆賬

　　10萬存一年縮水100元

　　最新公布的9月份居民消費價格指數(CPI)顯示，9月份CPI同比漲幅回落至1.6%，而24日起一年期存款的基准利率是1.5%，也就是說，百姓把錢存在銀行是跑不贏通脹的，只會“越存越少”，理財再度進入負利率時代。按照當前銀行一年期存款基准利率1.5%，在不考慮上浮的情況下，如果客戶在銀行存了10萬元錢，存一年的定期，一年以後本息收入就是101500元，而另一方面，如果物價維持1.6%的上漲速度，那麽10萬元可以買到的商品一年後就需要101600元，兩者相減可知，一年前的10萬元購買力僅相當于一年後的99900元。直接導致了你的財富縮水100元。

　　影響

　　震蕩的A股迎來利好“雙降”將對延續震蕩行情的股市帶來哪些影響？南方基金首席策略分析師楊德龍認爲，現在利好落地，預計會刺激股市進一步走高。降息後，企業、居民等貸款利率進一步降低，有利于提高企業盈利能力、提高消費需求、穩定市場預期。降准則直接改善了市場流動性，將利好房地産、汽車、券商及其他工業企業。

　　中金研究員王漢鋒指出，“雙降”短期對市場有利，但考慮到市場已經有所反彈，利好幅度和持續性需要觀察。從技術的層面看，市場從低點反彈的幅度也在逐步接近一些臨界位置，能否有效突破需要多方面因素的積極配合，仍需要根據其他條件綜合來觀察。而且，近期證監會宣布了對一批股價操縱等不法行爲的處罰，這某種程度上也可能會對于那些違規違法炒作個股的行爲起到一定的震懾作用。


　　從股市的長期預期看來，海通證券首席策略分析師荀玉根認爲降息降准將帶來利率下行和流動性的寬松，將導致股市吸引力進一步上升。

　　基金资讯 银华互联网主题基金今起发行“互联网+”作为“十三五”规划重点发展主题，再次成为市场关注的焦点。在此轮A股反弹行情中，互联网主题成为热点投资的对象。适逢此时，银华首只互联网主题灵活配置混合型基金将于10月26日至11月13日发行。据wind数据统计，在上一轮的牛市中，从2014年10月至今年6月，中证互联网主题指数涨幅率达97.17%，远高于同期沪深300和中证300指数。而首次发行的银华互联网基金更是有“利”可图。（文/陈娜）